Systemveränderungen durch Krypto-Assets

Hagen Weiss untersucht das Aufeinandertreffen einer neuartigen Technologie mit einem nicht auf sie ausgelegten gesetzlichen Rahmenwerk: Die „Blockchain" fordert die konventionelle Finanzmarktaufsicht heraus. Aufbauend auf einer Analysse der relevanten nationalen, europäischen und internationalen Statuten und Präzedenzfälle formuliert der Autor übergeordnete Regulierungs- und Aufsichts-Prinzipien. Im Mittelpunkt der Untersuchung steht die Frage, ob der Einsatz von Blockchain-Technologie neue regulatorische Maßstäbe erfordert und wie sich bislang unbekannte Akteurskonstellationen juristisch einordnen lassen. Dabei entwickelt der Autor auch Vorschläge und Mittel zur besseren Beaufsichtigung dieser Akteure und zieht Schlüsse für vergleichbare Finanzmarktmaterien.

§ 1 Einführung: Code, Money, Law
§ 2 Begriffsfestlegungen
A. Finanzaufsicht: Begriffliche Näherung im Rahmen von Krypto-Assets
I. Aufsicht als Kernelement staatlicher Ordnung: Klassische Strukturen und deren Verortung in Bezug auf Krypto-Assets
II. Folgenanalytischer Anpassungs- und Regulierungsbedarf im Bereich digitaler Finanzausprägungen
B. Kapital- und Finanzmärkte als Regulierungssegment für Krypto-Assets
I. Definition des Kapital- und Finanzmarkts in Korrelation zu Krypto-Assets
II. Besonderheiten der Krypto-Asset-Märkte als finanzielle Ökosysteme
C. Untersuchung der Rechtsnatur der Krypto-Assets adressierenden Rechtsgrundlagen
I. Ausstrahlungswirkung aufsichtsrechtlicher Normen in das Privatrecht
II. Existenz aufsichts- und zivilrechtlicher Doppelnormen
III. Rechtsprechung
IV. Primat des Zivilrechts
§ 3 Digitalisierte Kapitalmarktregulierung am Beispiel von Krypto-Assets
A. Prinzipien, Besonderheiten und Techniken aus der Beurteilung von Krypto-Assets sowie deren rechtliche Verortung
I. Prinzipien und Besonderheiten als materielle Aufsichtsleitlinien
II. Aufsichts- und Regulierungstechniken als faktisch-prozedurale Elemente und Rahmenbestimmung
B. Auswirkungen der untersuchten Krypto-Asset-Sachverhalte
I. Wirkweise und Effektivität neuer Regulierungsmethoden und Prinzipien für kapitalmarktrechtliche Prämissen und deren Beeinflussung durch Krypto-Assets
II. Verschiebung der Aufsicht anhand der Interessenlagen der Beteiligten
§ 4 Synthese und regulatorisch-aufsichtliche Bestandsaufnahme